在操作MBO的同时，沈国军正有条不紊地实施他的商业地产计划。

　　中国银泰成立次年，即1998年，沈国军在杭州设立浙江银泰百货有限公司(下称银泰百货)，耗资4亿。尽管1999年银泰百货只取得4.18亿的销售额，但在引入职业经理人后，银泰业绩表现出众：2000年销售额为6.73亿；2001年到2003年销售额分别为10.26亿、11.4亿和13亿。根据沈国军的预计，今年银泰百货单店销售额将达到15亿。

　　在业绩趋好的同时，沈国军开始寻求规模扩张。2000年5月，中国银泰收购了宁波华联21.41%的股份，并将其核心企业——宁波华联商厦(资讯行情论坛)整合为“宁波银泰百货”。两年后，银泰百货又以纯租赁模式成立宁波银泰。太平洋百货。2002年9月，银泰百货以输出管理模式的方法接管杭州利星购物广场。银泰百货的连锁趋势初露端倪。2003年，这四家银泰百货的销售额已经超过25亿。

　　最新的数据则是，银泰百货在杭州、宁波、大连和重庆已拥有六家连锁店。问到今后希望在商业领域达到什么样的目标时，这位稳健的宁波商人回答说，具体目标还不好说，但如果有条件有机会，也会考虑投资上海。

　　除却商业之外，沈国军近年来在地产领域的投资亦风生水起。最具代表性的便是位于北京长安街CBD的银泰中心项目(在建，合同金额40亿，建筑面积35万平米。该项目经过两次总理办公会议讨论，连续三年列为北京重大工程)及凯悦酒店、雍和家园、三里屯、王府井(资讯行情论坛)的项目。这些项目均采用由中国银泰控股或全资的项目公司运作。在北京之外，银泰还在沈阳、杭州、湖南等核心地段建有地产项目。

　　沈国军说，银泰的地产除了少量开发销售外，主要是采用自己经营的方式(靠租金收入获得投资回报)，目前已经建成30多万平米，而在未来三年内将有望达到100万平米。他说，银泰的定位是主要城市市中心的高端，按高标准、高品质、高质量建造。

　　“地产业有可能放入上市公司，等到有更大规模后，内部可能资产重组。”沈国军说，“683本身虽有地产，但规模不大。以后在上市公司内部可能做调整，有些专门做商业，有些专门做地产，但也有可能将成熟的公司做IPO.”

　　金融平台

　　论及金融平台，沈国军很早就开始了他的谋划。

　　2000年5月收购宁波华联，当时这家上市公司持有宁波市商业银行和交通银行的股份。而中国银泰开始涉足宁波证券的增资扩股。这一举措被沈认为是参与金融业的实质性动作。

　　证监会2000年11月8日发文《关于同意宁波证券有限责任公司增资扩股方案及更名的批复》，同意宁波证券更名为天一证券，其注册资本增至100206万元，其中中国银泰入股1.2亿，居第四大股东，占11.98%.宁波市金润资产经营公司入股2.2亿，为第一大股东，占21.95%.

　　据宁波市财政局的一位人士透露，金润资产经营公司原为市财政局下属的财务开发公司，旗下拥有较多金融资产，比如浦发银行(资讯行情论坛)。2002年时，宁波市国退民进步伐加快，财政局将它出售给了中国银泰。

　　虽然宁波金润金融资产较多，但它本身却没有金融牌照。沈国军说，2002年收购金润时，其总资产有6亿～7亿，中国银泰按照净资产收购90%股份，花了3个多亿。这之中最大的好处则可能是，当时天一证券已经完成增资，通过收购，中国银泰将合计掌控天一证券33.93%的股份。