除了现金流，证监会也会特别注意那些反映公司成长性的主要指标，比如销售收入及其增长率，毛利及其增长率，市场份额及其增长率。

　　规范管理

　　曾军灵认为，企业要申请上市，改制一定要规范。现在大部分拟上市公司都是从有限责任公司改制过来的，但有些企业领导对改制不太重视，导致改制不规范，成为上市的障碍。一旦改制出问题，往后规范很难。其实很多被证监会否决的企业都是由于涉及出资问题、独立性问题和主体资格问题。

　　网宿科技在改制上就经历了一次惊险之旅。2008年中国经济和股市低迷，在银行贷款“惜贷”、创投资金“惜投”、股市融资时机不当的宏观融资背景下，网宿科技为了尽可能多地筹集到“过冬”的资金，通过增资扩股的方式引进了两名有限合伙股东。曾军灵担心它会成为上市障碍(因为此前还不允许有限合伙企业成为上市公司的股东)，所以强烈要求两名有限合伙企业在增资时必须做出承诺，承诺如果申报时政策不放开必须无条件转让股份。

　　在证监会对网宿科技的申请进行审核反馈时，果然第一个重点问题就是有关两个有限合伙企业的问题。曾军灵第一时间陪同网宿科技、两个有限合伙企业的领导一同去北京跟审核员沟通，与各方协商处理意见，然后办理股份转让等手续。

　　“整个工作非常紧张，压力也非常大。因为网宿科技是首批创业板申报企业里第一家这样做的，其他企业都会拿它来做参照，所以证监会也很谨慎，要求也非常严格。最后，由于我们把问题解决得比较彻底，也履行了相应的程序和尽职调查，所以证监会也认同了我们的做法。”曾军灵说，“这样，网宿科技才有幸成为首批创业板挂牌企业之一，要不然还在排着队呢。”

　　彭清和曾军灵都认为，规范化改制的一个重要内容，就是建立符合现代企业制度的公司治理，以及与公司治理息息相关的内控制度。这些都是证监会审查的重要内容。

　　在曾军灵的辅导协助下，网宿科技根据《公司法》、《证券法》等相关法律法规及规范性文件的要求，建立了由股东大会、董事会、监事会组成的治理机构，公司股东大会、董事会、监事会分别为公司的最高权力机构、主要决策机构和监督机构，三者与公司高级管理层共同构建了分工明确、相互配合、相互制衡的运行机制。

　　同时，网宿科技还优化了内控制度。比如，对不同投资规模的审批权限，在股东大会、董事会、董事长、总裁之间进行了划分和规定，一改过去不论金额大小，全部由老板审批的状况。