年入百万三口之家 10年积累财富1亿元不是梦(2)

　　资产配置方案

　　建议投资比例

　　配置分析

　　1、目前阶段股市点位较为合适，建议王先生在证券类的投资上，以专户管理的私募证

　　券基金为主。选择华夏、中国龙和中金证券管理的私募证券基金产品主要理由是：私募基金在规模、仓位控制的灵活性和利益与客户的一致性上，比公募基金有更多的优势。

　　华夏是中国最优秀的基金管理公司之一，有较强的研发力量，公司对专户管理类产品十分重视。本轮大盘下跌六成左右，其专户下跌幅度不到3%。

　　中金证券是中国最优秀的证券公司之一，投资银行和研发力量优势明显，其投资策略一直为业内好评；中金强调团队力量，资产管理部在过去的券商集合理财产品的表现优异。

　　云南信托“中国龙”作为国内信托公司资产管理团队担任私募基金管理人，在业内享有很好的声誉，该管理团队自2003年开始至今有着卓越的历史业绩，有其兄弟公司国金证券50人以上的研发团队的支持和自身10人以上的买方研发团队，具备在业内强大的研发力量，其自下而上的筛选公司能力为我们所认同。

　　由于目前证券市场行情处于阶段性低位，构建风格互补的基金投资组合显得非常重要。王先生已经投资了华夏基金专户理财产品，建议可以在开放期后看情况逐渐调低持有比例，以节约更换投资产品而产生的成本。

　　2、建议王先生继续持有ETF指数基金产品，在一个较长时期内，被动投资产品跟

　　踪指数是一个很不错的选择。王先生目前持有的比例占金融资产投资的11.5%，比较合适。在较长时期内，它可以给王先生带来证券市场的平均收益水平。

　　3、建议王先生适当选择固定收益类产品，虽然固定收益类产品从长期而言收益率不及

　　证券类产品，但其通过结构化的保障本金和利息，有着稳定的收益率和较小的风险，在整个投资组合中起到降低投资波动性的作用，而且能够带来定期稳定的现金流。它和现金类资产一起，可以帮助投资者做好突发事件的应急金准备。

　　4、在整个投资组合中，加入了一个另类投资产品，建议王先生可以选择私人股权投资(PE)或者类地产信托。

　　PE指的是直接投资未上市公司或者通过PE基金间接投资未上市公司。

　　类地产信托则是通过基金的方式介入房地产开发阶段或经营阶段，通过即将一轮的房地产整合重组阶段和知名房产商一起，以期获得良好的投资收益。此类产品的投资期限相对较长，一般为5年以上。

　　由于此两类产品在市场上比较少见，在筛选上应当更为慎重。

　　操作建议

　　通过分析王先生的风险特征和目前的资产状况，我们为王先生调整了理财目标，降低了整个投资的预期收益(调整为15%左右)，以使得整个投资组合更适合王先生的风险特征，同时进一步增强了收益的稳定性。

　　由于近阶段的证券行情震荡加剧，风险也越来越大，预计未来几年随着国际经济形势的变化，加上次贷危机对金融市场的严重影响，以及中国日益成为全球经济体的一部分，受国际经济形势的影响日趋加大，这些都将进一步加剧中国证券市场的波动性，整个投资市场也越来越复杂。

　　因此，王先生在调整目前的持有的金融投资产品的过程中应当谨慎为上，短期建议王先生在上证指数反弹过程中应当积极减仓(包括股票和开放式基金、除ETF指数基金)。

　　在投资证券市场的时候，选择在规模和选时能力上更有优势的私募证券投资基金，同时增加固定收益产品的投资和PE、类地产信托等另类投资产品，以期在一个较长时期内(10年)获得一个稳健的投资回报，从而实现理财目标。

　　(作者为诺亚(上海)财富管理中心资深理财顾问，10年以上金融证券从业经验。)

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