在这种情况下，政策倾向性明显的细分子行业，投资者更要重点关注。

　　申银万国分析师矫健表示，核电将成为拉动内需的“先行军”。他认为，核电名列首批刺激内需项目以及发改委公布的年内开工建设的能源基础设施项目名单中，这意味着已经获得了政策导向上的确认。据他测算，国产化率按75%计算，2020年国内核电市场总容量将超过2773亿元。

　　估值方面，矫健通过历史纵向和行业横向的双向比较之后，认为电力设备制造行业估值相对较低;而彭继忠也认为目前估值比较合理。由于具备了确定性和抗周期性，可以看到业内分析师都很看好电力设备制造板块。

　　通信设备3G带来独立景气周期

　　行业景气度：★★★★政策支持度：★★★市场关注度：★★★

　　政策解读：受益于“国十条”第六条“支持高新技术产业化建设和产业技术进步”条款及工信部把通信业列入明年九大重点支持行业。

　　行业综述：从今年5月23日我国电信业重组正式启动以来，各大券商通信行业研究员都非常看好未来两到三年内通信设备行业的高速增长态势，尽管那时不少数据已经显示出国内宏观经济形势在持续恶化。

　　在工信部宣布运营商整合完成后，有望在明年年初发放的3G牌照将成为推动通信设备厂企业高速成长的最大动因。而工信部将通信列入明年九大重点支持的行业之一，更是从政策上对行业发展给予了支持。联合证券分析师关海燕就表示，3G将给行业带来“独立景气周期”。

　　国内著名研究机构天相投顾根据电信投资传导过程，分析了各个细分子行业的受益情况。天相投顾指出，在运营商整个投资中，30%用于基站设备采购，20%用于机房建设，10%用于传输网，8%用于支撑系统，5%用于核心网;因此，以投资额为标准，主设备商是最大的受益者，配套设备次之，终端厂商由于竞争激烈，业绩难有表现。

　　不过，天相投顾特别指出，3G运营将增加运营商对网络的重视程度，因此网络优化、网络测试厂商的市场空间也有望扩大。

　　3G这块蛋糕是相当大的。此前，工信部部长李毅中表示，预计明后两年将完成3G投资2800亿元。而目前已获悉的三大运营商投资规划大致是，中移动TD—SCDMA投资明显加速，未来两、三年内投资总额有望达到1000亿元;CDMA方面，中电信计划投入800亿元;中国联通对WCDMA的投资也在1000亿元左右。